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PoV - Quarterly Earnings Roundup 2016

La mayoría de los grandes jugadores han reportados sus ganancias del Q4. Debajo encontrarán un panorama general y análisis.

Apple: Sube y Baja: Solo Apple puede tener las más grandes ganancias ($18.4bm) en la historia de la humanidad y aún tener titulares mezclados. Las ventas de iPhone se han desacelerado y como consecuencia las ganancias estuvieron por debajo de las expectativas ($76bn), no fue una gran sorpresa dadas las turbulencias en mercados en crecimiento como Brasil, China y Rusia. Como era de esperar, los expertos rápidamente declararon que los mejores días de Apple habían terminado. Seguramente la combinación de la “Internet de las cosas” (casas y autos conectados) y la tecnología avanzada detrás de ello (chips de grafeno), traerán algunos cambios en el juego, nuevos productos (un salto cualitativo grande en iPhone y un auto de Apple). Alguien necesitará crear un sistema operativo seguro y simple que conecte todo, incluyendo transacciones (Apple Pay); quien mejor que Apple? Pero sin embargo, el cierre de iAd no le permite a Apple enfocarse en el panorama completo y tal vez, aún más controversial, preparar el terreno para un ecosistema Ad-Free (o limitado) poniéndole una gran presión a su rival Google.

Facebook: El Fin del Comienzo: ¿No compraste acciones en Facebook cuando estaban a $17? Golpéate fuerte a ti mismo! Facebook es el monstruo del momento: duplicando año a año los ingresos netos trimestrales ($700m a $1.5bn), con un extraordinario ratio de crecimiento (52% a $5.8bn al año). ¿Cómo? La fuerte inversión de Facebook en móviles está dando sus frutos. Gradualmente fueron obteniendo el mayor portfolio de aplicaciones de la industria, el cual trae un combo de formatos de Ads, grandes extensiones de datos para segmentaciones y con Atlas pueden segmentar a IDs reales. También hay muchas posibilidades de crecimiento con 4bn de personas conectándose alrededor del mundo, mejoras en la monetización de las plataformas existentes (particularmente Messenger y WhatsApp), fomentar la inversión a partir de la migración de TV a E-Video y las áreas emergentes como la rápida evolución de la Realidad Virtual.

Alphabet (Google): Una historia con dos apuestas: Fue la primera vez que Alphabet proporcionó algo de transparencia en su diverso portfolio, incluso si sólo se trataba de una simple división binaria entre su actividad histórica (Google y la publicidad) y lo que se ha denominado "Otras apuestas". Este último incluye las recientes adquisiciones como Nest, autos que se conducen solos, Calico y Fiber. Lo que la división reveló es que mientras “Otras apuestas” incluye cosas increíblemente innovadoras, es muy pequeña ($448m) en comparación con el resto del negocio y pierde un montón de dinero ($3.56bn). Es la publicidad quien genera la entrada de dinero en Google y funciona lo suficientemente bien que Google ha superado a Apple como la compañía capitalista más grande del mundo, desde 2010. Google parece haber quebrado la búsqueda en móviles (el 40% de las búsquedas son ahora por móviles, más que desde PC), continua la capitalización en el cambio de transmisiones lineales hacia lugares como Youtube (Google afirma que la visualización de YT por Tv se duplicó en 2015 gracias a dispositivos como Chromecast) y está viendo el movimiento continuo del monstruo programático. Como resultado la “Apuesta Segura” del negocio registró unos saludables $74.5bn en ganancias, un 13% de incremento año a año, que representan el 98% del negocio de Alphabet. El desafío para Google será la forma de aprovechar mejor la capitalización de su mercado masivo y $ 16 mil millones en efectivo. ¿Invertir más  en "Otras apuestas" o reforzar la actividad principal a través de nuevas adquisiciones y desarrollo? Es una decisión que Apple pudo hacer fácilmente dado el pequeño tamaño de su negocio iAd, pero no tan simple para los ingresos de publicidad dependientes de Google.                           

Yahoo: ¿Que viene?: Las ambiciones  un tanto controversiales de Yahoo, de desprenderse de su negocio Alibaba en una compañía independiente llamada Abacoa se descarriló cuando la IRS se negó a confirmar el beneficio de tax-free si se daba tal movimiento. Consecuentemente, Yahoo ha puesto los frenos sobre cambios inminentes, poniendo en duda sus planes a futuro. El reto del CEO Mayer durante los ultimos tres años ha sido resucitar el negocio publicitario de Yahoo y dejar de depender del valor de Alibaba para apuntalar el precio de las acciones (de acuerdo a Bloomberg, si quitamos el valor de Alibaba ($32bn) y Yahoo Japón ($13bn), el resto de los negocios de Yahoo valen poco o nada). El resultado ha sido un montón de especulaciones y consejos de los inversores y expertos de la industria sobre un tema: La CEO Marissa Mayer está fuera de época y la venta de Yahoo es posiblemente el único camino lógico a tomar. Entonces fue cuando Mayer anunció que estaba mirando “estrategias alternativas” durante la reunión trimestral, sin mencionar el despido del 15% de su personal, uno puede asumir que Yahoo está preparando el terreno para vender sus partes contribuyentes. ¿Pero a quién? Hay varios escenarios que van desde una absorción inversa de Alibaba que están buscando afianzarse en los EE.UU. hasta Verizon añadiendo más inventario a su imperio de programática a través del dispositivo impulsado por la  adquisición de AOL y la sociedad con Microsoft. Incluso con todo el ruido negativo, Yahoo todavía tiene algunas fortalezas: una de las audiencias online más grandes, valor de marca y activos fuertes como Tumblr. Sin embargo, con el dominio continuo de Facebook y Google sobre la inversión en publicidad online, algo va a tener que cambiar.